20/09/2018
座談演講 (一)
善用金融力量 促進社會效益──我們已善用市場力量促進社會效益嗎?
演講嘉賓:
- 陳德霖 香港金融管理局總裁
- Tracy PUN PALANDJIAN Social Finance行政總裁兼共同創辦人
主持人:
- Yana KAKAR Dalberg Global Development Advisors環球管理合夥人
此座談演講探討是否有需要利用金融來解決迫切的社會問題。每位演講嘉賓首先各自作了簡短的演講。
陳德霖先生指出,香港人口正在老化,為市民及政府帶來壓力。市民希望確保他們有足夠的資金來滿足老年的需要,而政府則需要支付由人口老化所引起而日益增加的社會成本。
在分析人口老化的問題時,他將香港人口劃分為三大類別:
- 相對富裕、能夠滿足自己老年需求的人
- 政府需要支持的弱勢群體
- 介於兩者之間的人,他們沒有資格申請社會援助,但自己亦沒有大量儲蓄
陳先生指出在香港的一個有趣現象,就是業主自住房屋的情況很普遍。大約70%住宅單位由業主自用,其中65%已經償還了抵押貸款。因此,「第三類別」的 之中有許多都資產豐厚,但現金不足。
香港金融管理局已制定一項計劃,以滿足「第三類別」港人的需求。這項計劃由香港按揭證券有限公司(HKMC)負責,包括反向按揭計劃,而私人金融機構提供貸款以槓桿提高個人住宅的價值。金融機構將每月向房主提供一定金額的貸款,但在房主去世之前不需要償還本金或利息。屆時,房屋將被變賣,所得款項將用於償還貸款,剩下餘額將成為房主的遺產一部份。按揭證券公司通過提供保險來保護金融機構,免受利率上升、人均壽命延長而導致的貸款延長,和/或財產價值下降,從而推動了這個解決方案。陳先生還討論了終身年金的概念,即金管局將預付款轉換為固定每月付款,直至委託人去世。
陳先生表示,結合這兩種產品可為香港人提供為自己創造養老金的途徑,實現社會價值。
Tracy PUN Palandjian女士表示香港具有創業精神,可以用來創造社會福利。她認為這是必要的,因為雖然香港創造了相當多的財富,同時卻增加了貧富懸殊的現象。縱使香港已經投入了大量資金來解決這個問題,但還有很多工作可以做。
她相信影響力投資可以成為其中一種額外的融資來源。行政長官林鄭月娥女士於開幕典禮時所提到的一個有趣的影響力投資,正是使用社會影響債券。社會影響債券是一種採用三元模式的金融工具,將政府、投資者和非政府組織聚集在一起,以實現共同目標。三方共同確定了他們想要實現的目標以及如何衡量成功。投資者提供了前期資本,債券收集了大量數據,而當目標得以實現時,政府才向投資者支付回報。
這聽起來是個三贏的局面,因為政府獲得了問責制,投資者確保了雙重底線,而非政府組織獲得了急需的資金。這是有可能的,因為社會影響債券將支付預防費用的好處化為實質金錢價值,而不是在問題出現時才以金錢來解決問題。
Palandjian女士認為,香港正處於利用社會影響債券的適當時機,因為它正合香港精神──解決影響,同時推動經濟增長。